Inflación de agosto: estiman un 1,7% y el mercado anticipa una desaceleración gradual

Las primeras proyecciones del mercado ubican la inflación de agosto en torno al 1,7%, lo que implicaría un regreso a registros inferiores al 2% mensual y una moderación respecto del 2,1% observado en julio. Entre los principales factores detrás de la desaceleración aparecen una menor presión de los alimentos y bebidas y una reducción del impacto de los precios estacionales.

El dato definitivo será informado el próximo jueves por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC).

El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) elaborado por el Banco Central también calculó para agosto una variación del 1,7%, cifra que se encuentra una décima por debajo de la estimación incluida en su informe anterior.

Por su parte, los relevamientos privados situaron la inflación del mes dentro de un rango que va desde el 1,4% hasta el 1,9%.

Entre las proyecciones difundidas, la Fundación Libertad y Progreso presentó el cálculo más bajo y estimó una inflación del 1,4%.

EcoGo ubicó la variación en el 1,5%, mientras que C&T Asesores Económicos calculó un 1,6%. Analytica proyectó un 1,7% y Equilibra estimó que el índice habría llegado al 1,9%.

Las consultoras coincidieron en señalar que durante agosto se habría revertido la aceleración registrada en julio, retomando así una trayectoria descendente. El indicador oficial que dará a conocer el INDEC permitirá establecer si esa moderación puede mantenerse durante los últimos meses del año.

Uno de los elementos que habría contribuido a explicar la desaceleración es el comportamiento de los alimentos y las bebidas, una categoría con fuerte incidencia dentro del índice general.

Para ese rubro, la Fundación Libertad y Progreso estimó un incremento de apenas el 1,1%. Otras mediciones privadas también detectaron una moderación en comparación con los meses anteriores.

Al mismo tiempo, disminuyó el impacto de los precios estacionales que habían ejercido presión sobre la inflación durante las vacaciones de invierno, particularmente en sectores vinculados con turismo, hoteles y pasajes aéreos.

En el Gran Buenos Aires, C&T Asociados calculó que la inflación minorista se habría ubicado cerca del 1,6%, el registro más bajo desde agosto del año pasado. La consultora vinculó esta desaceleración con una menor incidencia de los componentes estacionales, aunque las frutas y verduras volvieron a mostrar aumentos importantes.

Sin embargo, la moderación no se habría producido de manera uniforme en todos los componentes de la canasta. Vivienda registró una variación cercana al 2,5%, mientras que salud avanzó alrededor del 2%.

El Banco Central llevó adelante su relevamiento entre el 27 y el 31 de agosto. Participaron 35 consultoras y centros de investigación, además de 12 entidades financieras.

A partir de esos resultados, la estimación de inflación para agosto fue reducida al 1,7%.

Las perspectivas para los meses siguientes, sin embargo, no muestran una disminución pronunciada. Los analistas proyectan una inflación del 1,6% para septiembre, del 1,7% para octubre, del 1,6% para noviembre y del 1,8% para diciembre.

De cumplirse esas previsiones, el índice continuaría por debajo del 2% mensual, aunque todavía permanecería lejos de registros próximos al 1%.

Las estimaciones del mercado indican, además, que la inflación se mantendría dentro de una franja de entre el 1,6% y el 1,8% mensual hasta febrero.

Para el conjunto de 2026, quienes participaron del relevamiento proyectaron un incremento acumulado cercano al 30%. En tanto, la expectativa correspondiente a los próximos doce meses se ubicó alrededor del 21%.

Las proyecciones muestran una desaceleración respecto de los niveles anteriores, aunque no contemplan por el momento una profundización significativa del descenso.

El dato correspondiente a agosto será observado especialmente por el Gobierno, debido a que podría representar el regreso a una trayectoria descendente después del 2,1% registrado en julio.

La atención estará centrada ahora en comprobar si el proceso logra avanzar hacia niveles inferiores o si, durante los próximos meses, terminan consolidándose variaciones mensuales dentro de un rango de entre el 1,5% y el 1,8%.